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互联网传媒周报第60期:监管趋严,回归基本面关注龙头公司

发布时间:2016-05-15    研究机构:华泰证券

上周行情

传媒指数累计下跌8.53%,跑输创业板指数(-4.88)3.65个百分点。

投资周观点

上周受到证监会暂停上市公司跨界定增传言影响,板块出现大跌。日前证监会已出面澄清,但审核趋于严格。我们认为监管风向的微调一定程度上提升了传媒互联网上市标的的稀缺性,提升外延并购议价能力。目前市场环境下,我们认为板块走势将进一步分化,建议回归基本面,关注成长逻辑清晰、核心竞争力强、估值合理的龙头标的:完美环球、华策影视、分众传媒、光线传媒(停牌中)等,细分领域中部分标的也已经跌出价值,建议关注帝龙新材。

中长期推荐关注

1)娱乐行业龙头:华策影视、奥飞动漫、光线传媒、完美环球;2)体育行业中营销相关标的将有持续性主题机会;3)VR行业:关注积极试水VR内容制作的游戏和影视内容制作商;4)国企改革渐行渐近:中南传媒、时代出版、歌华有线、天威视讯(002238)、广电网络、人民网、浙报传媒等。

A股重点公告

1)万达院线以372亿元收购万达影视100%股权,并募资不超过80亿元。交易标的股东承诺未来3年合计净利润不低于50亿元;2)华策影视拟使用500万元与赵琦共同成立目力远方科技有限公司,聚焦真实影像的VR内容制作;3)阳光股份正筹划收购体奥动力公司股权;4)中南重工股票简称将改为中南文化;5)宝通科技申请变更行业类别至“I64互联网和相关服务”。

海外中概

1)阿里影业子公司认购大地影院10亿元可转债,占大地影院股份的4.76%;阿里与软银宣布计划组建合资企业以在日本提供云计算服务;2)李彦宏发出内部信,表达了百度进行整改的态度,强调用户至上,牺牲收入在所不惜;3)网易16Q1净收入同增116.3%至79.15亿元,净利润同增94.8%至12.28亿元;4)微博16Q1营收1.99亿美元,82 %都来自网络广告收入,净利润同比扭亏至盈利1,530万美元。

行业新闻

1)政策:财新报道称证监会上市公司跨界定增,设计互联网金融、游戏、影视和VR四个行业,周五证监会澄清相关政策并未变化;广电总局制定新规将“严管”电视剧,要求电视剧拍摄前须先概括思想内涵;2)VR/AR:Oculus称4月已有100万用户使用三星GearVR;3)影音娱乐:华策克顿举办SIP合作沟通会,公布数十个顶级IP;万达院线战略并购Propaganda GEM、互爱互动;海洋音乐拟计划今年赴美上市,筹资3-6亿美元;4)互联网:苹果10亿美元投资滴滴;小米发布大屏旗舰手机Max;中国地产报微博称乐视将在宣布推出互联网生态地产。

影视娱乐

1) 截至5月14日(周六),当代东方、安乐影业《北京遇上西雅图之不二情书》 16天累计7.1亿元;2)CSM34卫视(4月25日-5月1日):好剧影视(华策影视)《我是杜拉拉》江苏卫视收视率1.17排名第三。

风险提示:行业增长不达预期;政策监管的不确定性。

申请时请注明股票名称