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互联网传媒周报第54期:Q1票房增长50%,长期看好娱乐龙头

发布时间:2016-04-04    研究机构:华泰证券

投资要点:

本周传媒指数累计下跌0.31%,跑赢创业板指数(-0.48)0.17个百分点。

Q1票房同比增长超50%,娱乐行业景气度进一步得到验证,长期看好娱乐版块。目前传媒板块连续反弹之后已回归合理估值区间,关注有补涨动力标的(估值较为合理、财报靓丽、涨幅较小):1)光线传媒(美人鱼高票房之下Q1高增速可期)、东方明珠(业绩扎实、受益上海迪斯尼开园)等。2)电竞、直播相关标的:完美环球(Dota2代理)、恺英网络(板栗娱乐+投资VR厂商Sphericam)、乐视网(乐视音乐&体育频道+乐视甜心宝贝+章鱼TV,停牌中)、浙报传媒(战旗)。

中长期推荐关注:1)景气子行业优质成长龙头:华策影视、奥飞动漫、完美环球。2)体育行业:体育大年,体育营销以及互联网彩票重启相关标的将有持续性主题机会;3)VR行业:终端推进速度加快,关注积极试水VR内容制作的游戏和影视内容制作商;4)国企改革渐行渐近:中南传媒、时代出版、歌华有线、天威视讯(002238)、广电网络、人民网、浙报传媒等。

行业近况

A股重点公告:1)恺英网络以500万美元投资美国相机及摄像头公司SphericamInc25%的股权。2)中信国安预计投资4亿美元参与奇虎360私有化(占股4.46%)。3)光线传媒拟以8,000万元增资艺人经纪公司喜天影视(占股10%)。4)游久游戏拟出资1300万元投资梦启科技、博高视通、火缘步甲、玩娱竞技和际游网络公司。5)新文化拟以21.6亿元收购综艺栏目整体创意制作公司千足文化100%股权。6)唐德影视拟以现金收购无锡爱美神影视文化51%股权。

海外资本市场:1)阿里旗下淘宝推出VR购物产品Buy+。2)据传腾讯领投跨境小红书这一轮融资1亿美元。3)百度与长安将合作制造只能汽车。4)网易发布考拉海购2016年三大战略,销售目标百亿。5)奇虎360私有化方案获通过,据称最快1-2周内完成退市。行业新闻跟踪:1)影视娱乐:华策影视与韩国CJ签订战略协议,合作打造网剧。蓝港成立影业公司,将与杨幂等共同投拍《苍穹之剑》电视剧。2)VR/AR:AR公司Wonderland获得1300万Pre-A轮融资;索尼确认PSVR将兼容PC。3)乐视:乐视与TCL战略合作后首次发布电视新品。

电影电视剧:1)16Q1内地总票房已经累计达到144.9亿元,同比15Q1的96.0亿增长50.9%,,银幕数量接近3.37万块屏幕。2)截至3月27日(周日),《我的特工爷爷》3天累计1.7亿元,新丽传媒&万达影业&光线影业《火锅英雄》3天累计1.4亿元;《疯狂动物城》累计14.2亿元;乐视影业《睡在我上铺的兄弟》累计6,746万元。3)CSM34卫视(3月21日-3月27日):电视剧方面,剧酷文化(华策影视)《最美是你》东方卫视收视率1.18排名第一;欢瑞世纪《爱的阶梯》江苏卫视收视率1.04排名第二。

风险提示:行业增长不达预期;政策监管的不确定性。

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